金科股份沖擊1500億銷售規模背后：負債率大幅下降 總資產超2300億

　　近日，金科股份發布年報，2018年，公司總營收為412.34億，同比增長18.63%;凈利潤為38.86億，同比大漲93.85%;凈利潤出現翻倍式增長。

　　事實上，從扣非凈利潤這一財務指標來看，金科股份的業績可能更加亮眼，2018年，公司扣非凈利潤高達40.18億，同比暴漲137.03%。

　　金科股份在年報中稱，2019年，公司及所投資的公司將沖擊1500億的銷售規模。這一銷售目標，與2018年相比，漲幅高達26%以上。金科能實現這一目標嗎?

　　沖擊1500億銷售規模底氣：重點城市市場占有率大幅提升

　　2018年，金科股份實現銷售金額1188億，同比增長81%;首次突破千億規模;房產銷售面積為1342萬平方米，同比增長59%。銷售均價約8852元/平方米，較2017年增長1379元/平方米。

　　東北證券研報稱，金科股份銷售規模大幅增長，主要是由于合肥、鄭州、南京、無錫等重點布局的二線城市市場占有率明顯提升。金科股份也在財報中稱，2018年，公司深耕戰略效果明顯，重慶市場占有率高達8.79%，同比增長31%，合肥、鄭州、南寧等重點城市的市場占有率同比增長超100%。

　　而從公司的土地儲備來看，未來，這些重點城市的市場占有率很可能繼續上升。2018年，金科股份合計獲取了110宗土地，新增建筑面積2054萬平米，增加的土地投資超700億。金科股份稱，公司堅持核心都市群的戰略布局，持續優化投資結構，新進上海、廣州、寧波等城市，核心25城市布局基本完成;新增的土地儲備中，一二線城市貨值占比超75%，截止2018年底，公司可售面積高達4100萬平方米。

　　長江證券研報稱，金科股份勇奪2018年重慶市場銷冠，將持續享受重慶市場紅利，此外，公司堅持核心城市布局戰略，且近年來拿地較為積極，預計將在城鎮化新階段享受都市圈發展溢價。據此來看，公司在核心城市群的提前布局，或許是公司沖擊1500億銷售規模的底氣所在。

　　財務穩�。航洜I性現金流轉正，負債率大幅下降

　　事實上，除了營業收入、凈利潤、銷售規模等大幅增加外，財務狀況健康穩健也是公司2018年的一大亮點。

　　2018年，金科股份全年實現銷售回款1051億，同比增長84%，回款率高達88%。銷售回款率的大幅增長，使得公司的經營性現金流大幅好轉。2018年，公司經營活動產生的現金流量凈額為13.29億，而上年同期的這一數字為-84.86億元。

　　除了經營性現金流轉正外，公司手握貨幣資金也在大幅增加，截止2018年底，公司貨幣資金高達298.52億，與上年底的186.27億相比，大漲60.26%。

　　財務費用的大幅減少背后，是公司資產負債率的持續下降。2018年，金科股份扣除預收款后資產負債率降至了50.57%，較上年大幅下降7.99個百分點。在此背景下，2018年6月，中誠信上調金科股份的主體信用等級至AAA。

　　迅猛擴張的金科股份：總資產規模超2300億

　　更值得關注的是，金科股份資產負債率的下降，是在公司快速擴張的背景下實現的。

　　截止2018年底，金科股份的總資產已達2306.99億，與上年底相比，漲幅高達46.6%。事實上，近五年來(2014年—2018年)，金科股份的總資產規模已擴大了1.81倍。下圖為金科股份歷年總資產走勢：

　　而金科股份規模的快速擴張，也讓公司站在了行業的風口。據中國指數研究院報告顯示，2018年，銷售規模突破1000億的企業數量超過30家，行業Top10、Top20房企的市場份額占比分別為29.2%和39.5%，與2017年相比，分別增長了5.2個百分點和7.1個百分點。

　　在房地產行業集中度進一步提升的背景下，金科股份規模的迅速擴張，不僅大大增強了公司的競爭力，還可讓公司分享行業集中度提升帶來的紅利。（企業宣傳稿件，圖文均由企業提供，僅供參考）