意大利的預算對意大利和歐盟來說都是不合適的

　　記者了解到，在美聯儲政策決議發布之前，美元相對非美貨幣，尤其是歐系貨幣走強的趨勢便已經提前成形，這一方面是因為市場上存在買預期操作，另一方面也是投資者在解讀咀嚼了歐洲央行此前發布的經濟報告后，只能選擇給歐元區乃至整個歐洲的經濟前景一個大大的搖頭。

　　歐洲央行周四日內發布的經濟公報稱，全球經濟正面臨新一輪下行風險，特別是歐元區經濟增長有些不及預期。對此，歐洲央行執委維勒魯瓦的解釋是：歐洲經濟面臨著嚴重著外部風險，前景面臨不確定性，而內部的就業增長則仍然緩慢。而后，他更是悲觀地表示，歐元區或許已經錯過了改革的機遇窗口期。

　　而后，歐洲央行行長德拉基雖然表面上堅稱“歐元區經濟狀況良好”，但他卻也被迫承認：歐元區整體金融狀況正面臨挑戰，一旦前景惡化，那么歐洲央行將需要調整前瞻指引�？傮w來看，歐洲央行對經濟的解讀相比美聯儲而言要悲觀得多，雖然德拉基表示，不出意外歐洲央行會在年底結束凈購債，但對何時開始加息縮表卻只字未提，這意味著在可預見的未來，大西洋兩岸之間的貨幣政策落差將進一步拉大，由此帶來的資金跨境流動動能也意味著歐元相對美元的下行壓力仍是長期性的。

　　雖然德拉基在講話中刻意回避了其祖國意大利當前的困境，改而大談愛爾蘭這個在英國脫歐風波中首當其沖的歐元區成員國所面臨的風險，但歐盟決策曾卻顯然不會放過這個面臨“大而不能倒”風險的“歐豬”國家。日內，歐盟給出的秋季預算報告則把意大利的經濟前景形容得極為慘淡。雙方針鋒相對的狀況也進一步加劇。而在歐盟出具報告之后，IMF也對意大利落井下石，將該國的GDP增速預期調至1%以下。

　　意大利官員對此則再度給出了強硬回應，稱“不會修改預算案”，這反過來遭到又遭到了歐盟官員的駁斥和批評，歐盟經濟事務專員莫斯科維奇宣稱，若意大利退出歐元區，將不會擁有未來。奧地利總理庫爾茨也表示：意大利的預算對意大利和歐盟來說都是不合適的。

　　此番唇槍舌劍令投資者對國際政局的焦慮點從美國又轉回了歐洲，于是，歐系貨幣重新進入承壓軌道，歐元兌美元在周三上攻1.15無果后，周四進一步回撤，華麗失守1.14關口，并一度跌破了本周一的低點1.1354。正如上文所述，貨幣政策基本面的落差，連同歐元區重要成員國內政經濟的不確定性，都意味著近期以來歐元兌美元的任何短線反彈，都只是給空頭提供的入場良機而已。

　　而此前因為脫歐有所進展而表現優于歐元的英鎊，在周四也同樣在美元走強的背景下被打回原形。自上周英國脫歐大臣拉布宣稱將于11月21日達成脫歐協議以來，過去一周這一項目卻再未有進一步的明顯進展，這令市場耐心開始耗盡，疑慮重新升起。而日內一則關于英國政府內部在脫歐議題上亦仍存在分歧之傳聞，則令英鎊匯價更蒙打擊，在周三創下1.3175反彈新高之后，英鎊兌美元已再度跌去1%，若下周脫歐仍未實錘進展，匯市投資信心或將再迎戲劇性的崩盤。