美聯儲宣布上修聯邦基金利率在2%-2.25%目標區間內

　　記者了解到，其實美聯儲宣布上修聯邦基金利率在2%-2.25%目標區間內，這是美聯儲年內第三次加息，也是2015年12月本輪加息周期開啟以來第8次上調利率。

　　而一向被視為無風險收益的美國國債收益率也隨之發生了變化，長端10年期國債收益率于2015年2月2日1.68%開始抬起，短端2年期國債于2015年10月14日0.47%開始走高。

　　雖然2年期和10年期美國國債收益率，都隨著美聯儲的加息在逐步升高。但是，一個關鍵指標卻在暗示著風險的存在。既10年期、2年期美國國債的利差。這一利差正在逐步縮窄，甚至有倒掛的風險，根據NBER劃分的美國經濟繁榮和衰退周期，1976年以來，共出現6次國債收益率曲線倒掛(10Y-2Y)，其中有5次都領先美國經濟衰退周期。并多次引發自己或世界其他國家地區的金融危機。

　　美債收益率主要取決于美國本身的經濟金融狀況。今年以來，美債收益率快速上行，一個重要背景就是美國經濟增長狀況的超預期好轉，這可以說與美聯儲加息導致全球資本回流美國密不可分。但是目前可以看出，長期美國國債收益率曲線正逐漸走向平緩，2年期美債和10年期美債收益率利差正在縮減，未來有倒掛風險。

　　從歷史規律看，收益率曲線平緩甚至倒掛通常意味著經濟前景存在不利因素，銀行業面臨風險和利潤萎縮壓力，同時股市也會亮起紅燈，美股、港股或將受影響。

　　究其原因，長期美債收益率曲線的平緩，反應的是市場對于長期經濟通脹預期的悲觀，而美聯儲的不斷加息和債券收益率的不斷上漲，無疑大大加重了企業的融資成本，抑制企業擴張，造成企業負擔過重，降低企業利潤率，增加企業違約風險。這一情況也會直接傳導至股市，造成企業股價下跌進而造成股市下跌，加劇金融危機風險。